先来看看这周的市场。

01.本周市场行情

这周美股和A股上涨，只有港股在下跌：

美股标普500涨了1.67%、 纳斯达克100指数涨了2.20%。

港股恒生指数跌了0.22%、国企指数跌了1.54%。

A股上证50涨了1.23%，沪深300涨了1.71%，中证500涨了1.78%、中证1000涨了1.58%，创业板指数涨了4.27%。

行业指数，银行、环保、互联网、地产下跌，其他行业上涨。

02.丸赚组合

12月04日的股债比价是1.3，处于84%的历史百分位。

数据仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎

想要了解组合的小伙伴可以看之前的文章

03.财务自由计划

财务自由计划中，会投资股票、丸赚组合、丸攒组合。

股票、股票型基金的投入依然暂停，在遇到投资机会的时候投入；

本周投入丸攒组合8000元；

今年的投入情况如下：

今年还有最后一个月，今年至少要攒的钱还差4.5万元，会在12月份都攒好。

04.一个简单的投资框架

昨天是一年一度的雪球嘉年华。

丸子到现场，见到了很多朋友，也听了一些演讲嘉宾的分享。

特别有意思的是，上一个嘉宾刚分享，觉得市场在成长和价值风格之间的切换，下一个嘉宾上台的演讲就说：价值，什么是价值，这些都是要消亡的……

这个场景非常典型。

每个人都有自己的见解和认知，当未来已来之日，我们才能回过头去重新审视过往的言论。

面对这么多市场的噪音，建立自己的框架，修内功，比去追逐别人的言论，追逐市场的热点要重要。

经常有朋友问丸子，所谓「投资框架」是指什么，要怎么建立？

丸子觉得下面这个思考的维度，可以看成是一个粗糙但好理解的「框架」。

简单说，就是要从「底层资产」和「投资工具」的维度交叉做了解。

1、底层资产

我们平时买的很多金融产品，信托呀，银行理财呀，公募基金呀，私募基金呀。

穿透这些产品的表现，最后都会落到某些底层资产上去。

比如，底层资产有股票、债券、原油、黄金、商品等。

我们要尝试去了解这些品种的基本特征、基本属性：

收益：

这些资产的收益来源是什么？

长期投资的话最有可能的收益是怎么样的？

风险

投资这些资产的风险是什么？

最大的亏损可能是什么样的？

这些对这些资产的认知，可以通过看书，看研究报告等方式去获取。

例如，对于我们比较熟悉的股票，我们可以了解下面这些内容：

收益

长期的收益来源是企业盈利推动价格上涨，给我们带来收益，短期的收益来源是估值提升带来的价格波动；

长期投资股票市场的收益，是可以跑赢通胀的，最近十年投资例如美国股市标普500，或者中国的沪深300，都可以获得10%左右的年化收益。

风险

长期的风险：长期盈利来源于企业的盈利，但企业发展有周期，即使像标普500背后的公司，平均的生命也就10-20年左右的时间；

短期投资的风险：股票股价不可预测，短期的风险很大，美股的个股没有涨跌停限制，一天之内腰斩也可能，A股股票单天跌停最多可以跌10%，科创板现在最多一天可以跌20%。

……

大概了解了这些资产的基本属性，再去做投资，可能就不会太盲目，对风险收益都有很好的认知和把控。

2. 自己可以把控到多细？

同一类资产可以从不同维度去做细分。

以股票为例，自上而下的话，可以看到可以做更多的细分。

不同主体：比如是买美股还是A股？底层都是股票资产，但美国和中国这两个主体国家的发展不同，股票价值可能也不同；

不同行业：不同行业的股票，发展可能也截然不同，有的行业是朝阳行业，有的行业已经在走下坡路了。

不同个股：即使在同一个行业，不同企业的命运也会不同。

我们可以看看自己把控到什么颗粒度。

有的人的认知维度，可能就是到国家级，比如认为中国比美国好，那就做多中国，买中国的大盘指数，或者精选中国的优秀基金经理来帮忙操作；

有的人可能可以挑选好的行业，并且把握行业的周期发展，那就可以在行业这个层面去做选择，可以自己投资行业指数基金，也可以挑选擅长某个行业的基金经理；

有的人可能可以精选个股，那就可以考虑自己买股票。

从风险-收益的角度看，越往下风险越高，收益也可能越高。

买一个国家的宽基指数，虽然更稳妥，但收益也可能比较平庸；

去押注一个行业的发展，行业可能有低谷期，但把握住行业崛起的时机，可以获得更好的收益；

挑选个股的波动就更大一些。

3.投资工具

选择了自己了解的底层工具，也知道自己可以把控到多细，就可以开始挑选投资工具了。

我们比较常见的投资工具：

自己直接买个股

私募基金

公募基金（主动管理基金）

公募基金（指数基金）

当然还有信托呀、银行理财呀、一些金融衍生品等工具，这里以我们最常接触的品种为例。

从集中度上看，这几类工具，从上往下，一般而言，波动越来越小，风险越来越小，不过收益也相对而言会更小一些。

个股：一只股票，风险收益都可能很高；

私募基金：很多私募基金集中持仓几只股票，相比单只股票可能会分散些；

公募基金：一般十大重仓股最多可以占到整体仓位的50%左右，相比私募基金，进一步分散；

指数基金：很多指数基金成分股达到几十只，上百只，集中度进一步分散。

想要获取更高的收益，可以挑选集中度更高的投资工具，不过这些工具可能也会让我们损失更多。

选择自己认为恰当的投资工具之后，再去详细了解每种工具的特点和规律。

例如，主动管理型基金，最好要了解这些信息：

这家基金公司整体投研能力如何；

这个产品在公司的定位是什么样的？

基金经理的从业年限？历史业绩？风格是什么样的。

……

投资的工具很多，没有必要每一种都使用，用自己最擅长的，最适合自己的就好了。

可以看到，

了解底层资产，能根据自己的能力圈，选择资产的类别；

了解投资工具，挑选适合自己的产品。

有了这个大的认知框架，其实就可以屏蔽掉不少的噪音。

当我们把自己框入到这个知识体系去思考问题的时候，也可以更有针对性。

例如，

在资产类别上，我们如果觉得自己有能力把握住某个行业；

在投资品种上我们觉得可以买公募基金。

那么我们就可以把市场上做这个行业做得好的基金经理挑选出来，重点关注他们的言论和他们的产品。

如果具有这样的梳理能力，应该能少踩市场上不少坑啦～

一回深圳就把小动物们都吃了个遍，猪肚鸡，椰子鸡，椰子鱼，牛肉火锅……

直接倒矿泉水涮牛肉，有肉肉又很清淡，～这个在北方真的吃不到诶～开心～

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文中所提标的不作为推荐建议，

市场有风险，投资需谨慎。